سجلت الكتلة النقدية، ممثلة في المجمع النقدي M3، ارتفاعاً بنسبة 11,2% على أساس سنوي خلال يوليوز 2026، لتصل إلى نحو 2.195 مليار درهم، مقابل نمو بلغ 11,7% خلال الشهر السابق، وفق معطيات بنك المغرب.
ويعزى هذا التطور، أساساً، إلى تسارع نمو القروض البنكية الموجهة للقطاع غير المالي، من 9,8% إلى 10,1%، إلى جانب ارتفاع صافي مستحقات مؤسسات الإيداع على الإدارة المركزية من 2,6% إلى 5,7%، فضلاً عن نمو الأصول الاحتياطية الرسمية إلى 22,7%.
في المقابل، شهد نمو الكتلة النقدية تباطؤاً نتيجة تراجع وتيرة نمو النقد المتداول خارج خزائن البنوك من 18,4% إلى 18%، وانخفاض نمو حيازات الفاعلين الاقتصاديين من سندات صناديق الاستثمار الجماعي في القيم المنقولة النقدية من 41,1% إلى 20,3%.
كما استقر تقريباً نمو الودائع تحت الطلب لدى البنوك عند 11,2%، بينما ارتفع نمو حسابات الادخار من 4,4% إلى 4,6%، في حين تراجعت وتيرة انخفاض الحسابات لأجل من 5,5% إلى 2,2%.
وعلى مستوى القطاعات، تباطأ نمو الأصول النقدية لدى الأسر من 9,4% إلى 9,1%، ولدى الشركات الخاصة غير المالية من 17% إلى 13,6%، ويرتبط ذلك أساساً بتباطؤ نمو ودائعها تحت الطلب وحيازاتها من سندات صناديق الاستثمار النقدية.
